خبراء : صفقة شركة الاتصالات السعودية STC مع فودافون مصر يمكن أن يكون لها مزايا عديدة لسوق الاتصالات المصري

قالت شركة الاتصالات السعودية إن الاتفاقية غير الملزمة ستكون صالحة لمدة 75 يومًا تبدأ يوم الأربعاء الماضي ويمكن تمديدها حتى يتم التوصل إلى اتفاق نهائي بين الطرفين.

وقعت شركة الاتصالات السعودية (STC) اتفاقية مبدئية يوم الأربعاء الماضي مع شركة فودافون لشراء حصتها البالغة 55 في المائة في شركة فودافون مصر مقابل 2.39 مليار دولار.

تعد فودافون مصر أكبر شركة في البلاد من بين مشغلي الهاتف المحمول الثلاثة في البلاد ، حيث تبلغ حصتها في السوق أكثر من 40 في المائة ، مما يترجم إلى 44 مليون مشترك. STC هي أيضًا أكبر مشغل للهاتف المحمول في المملكة العربية السعودية ، حيث تبلغ حصتها في السوق حوالي 45 في المائة.

وتمتلك شركة فودافون الدولية 55 في المائة من شركة فودافون مصر ، في حين أن حصة الـ 45 في المائة المتبقية مملوكة لشركة المصرية للاتصالات (TE).

وقال فودافون في بيان صحفي أنه من المتوقع إغلاق الصفقة بحلول يونيو 2020. قالت شركة الاتصالات السعودية إن الاتفاقية غير الملزمة ستكون صالحة لمدة 75 يومًا تبدأ يوم الأربعاء الماضي ويمكن تمديدها حتى يتم التوصل إلى اتفاق نهائي بين الطرفين.

قال نيك ريد ، الرئيس التنفيذي لشركة فودافون إنترناشيونال ، في بيان صحفي إن الانسحاب من مصر “يتوافق مع جهود فودافون الدولية للتركيز على منطقتين جغرافيتين ، أوروبا وأفريقيا جنوب الصحراء”.

وقال ناصر الناصر ، الرئيس التنفيذي لشركة الاتصالات السعودية “إن الاستحواذ المحتمل على فودافون مصر يتماشى مع إستراتيجيتنا التوسعية في منطقة الشرق الأوسط وشمال إفريقيا” ، مضيفًا أن فودافون مصر كانت الشركة الرائدة في سوق الهواتف المحمولة المصري. وتتطلع شركة الاتصالات السعودية إلى المساهمة في نجاحها.

يعتقد الخبراء أن هذه الخطوة لها العديد من المزايا لسوق الاتصالات المصرية. وقال ألن سانديب ، مدير الأبحاث في نعيم القابضة: “هذه صفقة جيدة للغاية ويرجع السبب الرئيسي في ذلك إلى السعر الذي توفره شركة الاتصالات السعودية”.

وأضاف أنها كانت واحدة من أكبر المعاملات التجارية التي حدثت في السوق المصرية لفترة طويلة. “إنه يشير إلى أن قطاع الاتصالات لا يزال ينمو ولديه نظرة إيجابية للنمو في المستقبل” ، قال سانديب.

وأشار سانديب إلى أن شركة فودافون لديها استراتيجية عالمية لإدارة ميزانيتها العمومية عن طريق بيع الأسهم في الأسواق الناشئة ، وقد فعلت نفس الشيء في قطر قبل عامين. لقد تلقت عرضًا جيدًا من شركة الاتصالات السعودية لشركة فودافون مصر.

وافقت مريم وائل ، المحللة المالية في شركة فاروس القابضة ، على أن دخول مستثمر جديد إلى سوق الاتصالات في مصر سيكون له تأثير إيجابي على القطاع. وقالت إن الصفقة كانت ضعف قيمة فودافون مصر تقريبًا ، بحسب تقديرات خبراء السوق بمن فيهم فاروس القابضة.

أضاف وائل أن تقييم حصة 55 في المائة التي تملكها شركة فودافون الدولية في شركة فودافون مصر بمبلغ 2.39 مليار دولار ، بلغ القيمة الإجمالية لشركة فودافون مصر 4.3 مليار دولار (حوالي 68 مليار جنيه) ، أي ضعف التقدير الذي وضعته فاروس القابضة في شركة الاتصالات العملاقة في مصر.

وأضافت “قبل صفقة الاتصالات السعودية ، قدرنا فودافون مصر بما يتراوح بين 35 إلى 37 مليار جنيه”.

“ما جعل الصفقة أعلى بكثير ، في رأيي ، هو أن صفقة الاتصالات السعودية تتضمن اتفاقية تجارية تسمح لشركة الاتصالات السعودية بالاحتفاظ بعلامة فودافون” ، مضيفة أن اسم العلامة التجارية وتصور المستهلك كان يمكن أن يسهم في تحقيق أعلى من قيمة غير متوقعة للشركة.

وقالت إن ولاء العملاء ، بالإضافة إلى الاسم التجاري لشركة فودافون في السوق المصرية ، ربما دفع شركة الاتصالات السعودية إلى دفع المزيد من أجل الحفاظ على نفس الاسم بعد الاستحواذ ، على الأقل قبل التفكير في تغييره.

قال سانديب إن فودافون مصر لم يكن لديها أي ديون ، وأنها حققت دخلاً صافياً أكثر من أي مشغل آخر بنحو 600 مليون دولار في السنة.

تدرس شركة الاتصالات السعودية النمو المطرد في استخدام البيانات المتنقلة واستخدام الإنترنت في السوق المصرية. يوجد حاليًا أكثر من 13 مليون مستخدم للإنترنت المحمول في مصر ، وفقًا لسانديب ، مع توقع إضافة أكثر من مليوني مستخدم إلى هذا الرقم سنويًا. وأشار إلى أن العدد كان حوالي خمسة ملايين فقط قبل 10 سنوات.

وقال سانديب إن البيانات والإنترنت تنمو بسرعة ، وهي تحفز معظم النمو في هذا القطاع ، خاصة بالنسبة لشركة فودافون مصر التي تمتلك أكبر حصة في السوق من المستخدمين والمشتركين في البيانات والإنترنت من مشغل للهاتف المحمول.

يتمثل التحدي الذي تواجهه شركة الاتصالات السعودية ، وفقًا لسانديب ، في الحفاظ على هذا الزخم والحفاظ على حصتها في سوق فودافون لأن المنافسين قد يرون الصفقة كفرصة لمحاولة زيادة حصتهم في السوق وجذب المزيد من المستخدمين.

مصير حصة المصرية للاتصالات في فودافون بعد الصفقة غير واضح ، لكن لديها خيار الاحتفاظ بها كما هي ، بيعها ، أو حتى عرض شراء حصة فودافون قبل إبرام الصفقة بشركة الاتصالات السعودية. السيناريو الأخير هو المرجح ، وفقا لسانديب.

وقال إن الشركة أنفقت الكثير من المال في دخول أعمال الهاتف المحمول ، ولن يكون الأمر الصحيح هو شراء حصة فودافون المتبقية. وقال سانديب “كان بإمكانهم فعل ذلك من قبل ، بدلاً من إنفاق مبلغ ضخم من المال للدخول في أعمال الهاتف المحمول بأنفسهم”.

وأضاف “لا أعتقد أيضًا أن الحكومة ستكون على استعداد لإنفاق هذا القدر الكبير من الأموال ، لأنها ستضغط على احتياطيات البلاد من العملات الأجنبية”. “من الناحية الإستراتيجية ، فإن الخطوة الصحيحة من قبل المصرية للاتصالات هي بيع حصتها في فودافون مصر ، خاصة بعد العرض الجذاب المقدم من شركة الاتصالات السعودية.”

يبقى السؤال هو ما إذا كانت شركة الاتصالات السعودية ستهتم بشراء حصة شركة تي إي ، خاصة أنه لم يكن هناك نهج رسمي ل TE.

يعتقد وائل أنه من المهم التفكير في مقدار ما يمكن أن تقدمه STC لشراء حصة TE في Vodafone Egypt إذا قررت الأخيرة طرحها للبيع. وأضافت أنه في حالة حدوث ذلك ، يمكن أن تقدم STC قيمة أقل لأن الصفقة الضخمة مع Vodafone تتضمن اتفاقية تجارية لاستخدام اسم العلامة التجارية.

وقالت “نتوقع أن تستخدم المصرية للاتصالات الأموال من مثل هذه الصفقة لتسديد توسع شبكة الدين والتمويل ، وكذلك لتمويل برنامج التقاعد المبكر ، الذي تم تقديمه في عام 2019 لتقليل تكاليف الموظفين” ، مضيفة أن البرنامج تم تقدير التكلفة بنحو 1.5 مليار جنيه.

وقال وائل إن إيرادات الاستثمار من فودافون مصر إلى الشركة المصرية للاتصالات من حصة الأخيرة البالغة 45 في المائة تمثل حوالي 60 إلى 70 في المائة من صافي الربح السنوي للشركة.